유나이티드 헬스그룹(UNH) 3분기 어닝콜 기초정보

목차

2025년 10월 28일(화) 오후 9시(한국시간), 미국 최대 건강보험회사인 유나이티드 헬스그룹(UnitedHealth Group, UNH)이 3분기 실적을 발표할 예정입니다.

올해 가장 주목받는 어닝콜 중 하나가 될 이번 발표에서 투자자들이 알아야 할 핵심 포인트들을 정리해보았습니다.

 

 

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📊 핵심 예상 수치 한눈에 보기

항목	3Q 2025 예상	전년동기(3Q 2024)	증감률
EPS	약 $2.79	약 $7.15	약 -60.9% ⬇️
매출	약 $113.06 billion ($1,130.6억 달러)	약 $100.82 billion ($1,008억 달러)	약 +12.2% ⬆️
컨퍼런스콜	한국시간 오후 9시 예정	–	–

출처: Seeking Alpha, 기타 애널리스트 리포트

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🔍 이번 어닝콜에서 주목해야 할 3가지 핵심 포인트

1️⃣ 워런 버핏의 대규모 매수, 그 이유는?

버크셔해서웨이(Berkshire Hathaway)를 이끄는 워런 버핏이 2025년 2분기 중 약 5 백만 주(≈ $1.6 ~ 1.8 십억 달러 규모)를 매수한 것으로 보입니다.
이 매수 직후 UNH 주가는 강한 반등을 보였으며, 이는 버핏의 ‘가치 투자’ 신뢰의 신호로 해석됩니다.

2️⃣ 수익성 악화 문제, 회복 신호 나올까?

UNH는 의료비 상승, 정부 보조금 사업(Medicare/Medicaid) 리스크 등으로 최근 수익성에 압박을 받아왔습니다. 
이번 분기에서 핵심 지표인 의료손실률(Medical Loss Ratio, MLR) 개선 여부와 메디케어 어드밴티지 사업 실적이 회복 신호로 주목됩니다.

3️⃣ 5분기 연속 매출 컨센서스 미달, 이번엔?

UNH는 최근 5분기 연속으로 매출 애널리스트 예상치를 하회해 왔습니다. 
과거 15분기 연속 상회했던 것과 대비되므로, 이번 매출 달성 여부가 향후 주가 방향성에 중요한 변수로 작용할 수 있습니다.

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💰 월가 애널리스트들의 목표주가 현황

최근 주요 투자은행들이 UNH의 목표주가를 상향 조정하고 있는 것으로 나타나고 있습니다.

• Piper Sandler: $423
• Mizuho: $430
• Jefferies: $409
• Goldman Sachs: $406
  (컨센서스 목표주가 약 $403.76) 
  현재 주가 대비 약 +10% 상승여력이 제시된 상태입니다.

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📈 어닝콜에서 확인해야 할 체크리스트

✅ 필수 확인 지표들

• 의료손실률(MLR) 개선 정도 – 수익성 회복의 핵심 지표
• 메디케어 어드밴티지 사업 실적 – 주력 사업 부문 성과
• 2026년 가이던스 – 애널리스트 예상 EPS 성장률 달성 가능성
• 인수합병(A & M) 진행 상황 – 희석 효과 최소화 방안

✅ 장기 투자자 관점에서의 핵심 질문들

• 건강보험 업계의 구조적 변화에 대한 대응 전략은 무엇인가?
• AI 및 디지털 헬스케어 투자 계획은 어떻게 설정돼 있는가?
• 정부 정책 변화(메디케어/메디케이드) 대응 방안은 무엇인가?

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🎯 투자 시나리오별 대응 전략

📈 긍정적 시나리오 (확률 약 60%)

• EPS 약 $2.79 달성 + 2026년 가이던스 상향
• 목표가 구간: $400 ~ $430
• 대응: 기존 포지션 유지 혹은 추가 매수 검토

📉 부정적 시나리오 (확률 약 40%)

• 매출 컨센서스 미달 + 의료손실률 악화
• 지지선: $340 ~ $350 구간에서 방어 예상
• 대응: 단기 조정 후 저점 매수 기회 활용 고려

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💡 참고

유나이티드 헬스그룹(UNH)은 단기적 수익성 악화라는 역풍 속에서도 여전히 탄탄한 사업 기반과 안정적인 매출 성장세를 갖추고 있습니다.

특히 워런 버핏의 대규모 투자는 이 기업의 장기적 가치에 대한 신뢰를 보여주는 강력한 신호입니다.

이번 3분기 실적 발표는 회사가 설정한 보수적 가이던스 하에서 점진적 회복의 첫 신호를 보낼 가능성이 높다고 판단됩니다.

 

장기 투자자라면? 현재 주가 수준에서 분할 매수 전략을 고려해볼만합니다.

 

⏰ 어닝콜 일정: 2025년 10월 28일(화) 오후 9시(한국시간)
📞 컨퍼런스콜: 미국 동부시간 오전 8시

 

 

 

 

 

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